近年來(lái)，由于問(wèn)題奶粉頻繁暴光，導(dǎo)致了不少年輕的粑粑麻麻開(kāi)始了海淘之路。在海淘奶粉各大品牌當(dāng)，Swisse一直受到中國(guó)消費(fèi)者的青睞。
Swisse品牌，有超過(guò)50年的歷史。喜歡Swisse奶粉的網(wǎng)友們，你們?cè)僖膊挥萌ズＬ粤?，因?yàn)镾wisse被合生元收購(gòu)了83%股權(quán)，也就是說(shuō)從今往后開(kāi)始正式成為中國(guó)產(chǎn)品。
合生元表示，此次收購(gòu)能夠給集團(tuán)帶來(lái)獨(dú)有機(jī)遇，一方面以廣受歡迎的國(guó)際品牌進(jìn)入成人補(bǔ)充品市場(chǎng)，另一方面也有助于公司開(kāi)拓全球市場(chǎng)，其中正計(jì)劃將Swisse覆蓋面增加至多達(dá)27個(gè)國(guó)家。
合生元 一年來(lái)動(dòng)作不斷
曾借勢(shì)嬰幼兒配方奶粉迅速壯大的合生元國(guó)際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合生元”），現(xiàn)在因?yàn)槟谭垆N(xiāo)售和利潤(rùn)雙雙下滑打算跨界。
一周前，合生元方面宣布，以約76.67億港元收購(gòu)來(lái)自澳大利亞的維他命生產(chǎn)企業(yè)Swisse Wellness Pty Ltd（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Swissse”）83%的股權(quán)。
今年上半年，以嬰幼兒配方奶粉為主營(yíng)業(yè)務(wù)的合生元業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑，其中上半年?duì)I收同比下滑10.3%；凈利潤(rùn)同比下滑34.4%。在合生元營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙下滑的背后，其奶粉利潤(rùn)空間也正在被大幅壓縮。數(shù)據(jù)顯示，合生元毛利率2014年上半年為61.5%，而2015年同期則為58.2%。
與之相反的是，Swisse因?yàn)楂@得中國(guó)消費(fèi)者的信賴(lài)，銷(xiāo)售額正在快速增長(zhǎng)。
收購(gòu)消息發(fā)出后，合生元方面表示收購(gòu)將為合生元帶來(lái)獨(dú)有機(jī)遇，以配備強(qiáng)大而廣受歡迎的國(guó)際品牌打進(jìn)成人補(bǔ)充品市場(chǎng)，同時(shí)也會(huì)透過(guò)合生元龐大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)為Swisse在中國(guó)提供獨(dú)一無(wú)二的擴(kuò)展平臺(tái)。
表面看，這對(duì)雙方都算利好，尤其是合生元，將收購(gòu)Swisse看成自己的一次機(jī)會(huì)。
一個(gè)背景是，在合生元成功收購(gòu)Swisse之前，來(lái)自中國(guó)的弘毅投資(Hony Capital)與上海醫(yī)藥(Shanghai Pharma)也參與了競(jìng)購(gòu)。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為合生元斥資76.67億元購(gòu)得83%的股權(quán)是高溢價(jià)收購(gòu)，但是從合生元角度看，他們迫切需要像Swisse這樣快速增長(zhǎng)的公司來(lái)拉升日益下滑的業(yè)績(jī)。
近兩年，國(guó)內(nèi)奶粉市場(chǎng)先后進(jìn)行了一系列的乳業(yè)改革。其中，2013年，政府部門(mén)針對(duì)超高端價(jià)位奶粉進(jìn)行了一系列反壟斷調(diào)查，合生元因?yàn)槟谭蹆r(jià)位超高，首當(dāng)其沖成為被調(diào)查對(duì)象。其后，中國(guó)奶粉出現(xiàn)了一系列降價(jià)現(xiàn)象，但是合生元降價(jià)幅度相對(duì)較小，也因此失去了一部分市場(chǎng)。一個(gè)最直接的反映是，合生元嬰幼兒奶粉2014年收入同比下降4.84億元，降幅達(dá)12.9%。
面對(duì)奶粉頹勢(shì)，合生元不得不對(duì)自己“動(dòng)刀”。其中，最為明顯的一步是，為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)奶粉降價(jià)潮，合生元收購(gòu)湖南長(zhǎng)沙一老牌乳粉企業(yè)，以進(jìn)口奶源、國(guó)內(nèi)分裝的形式，推出了中端價(jià)位的素加系列奶粉。這應(yīng)該是合生元首次放下“身價(jià)”。
不過(guò)，據(jù)新金融觀察記者了解，素加系列奶粉在一二線(xiàn)城市反應(yīng)平平，目前主要集中在三四線(xiàn)城市以及小城鎮(zhèn)等銷(xiāo)售。
資深乳業(yè)分析師宋亮曾向新金融觀察記者表示，合生元的奶粉目前正處于膠著的狀態(tài)。如果他們推較低價(jià)位奶粉，就會(huì)犧牲毛利。合生元的渠道都是高毛利催生出來(lái)的，低價(jià)很快就會(huì)失去優(yōu)勢(shì)。而維持高端價(jià)位等于“慢死”，現(xiàn)在奶粉價(jià)位整體走低，合生元的高價(jià)體系根本撐不住。
